2025年8月4日，齊翔騰達宣布30萬噸/年環氧丙烷裝置完成檢修技改並陸續複産。該裝置自2024年8月10日起停車，進行技術改造與設備維護，重點優化工藝流程、提升運行效率及安全性。截至2025年8月4日，檢修工作全面完成，裝置逐步恢複生産，預計將緩解下遊紡織、汽車等行業的原料供應壓力，複産正值環氧丙烷需求回暖期，或有望改善齊翔騰達業績。

2025年上半年，齊翔騰達淨利潤同比大幅下滑，主要受行業競爭加劇及需求疲軟影響。據其發布的2025年半年度業績預告顯示，上半年齊翔騰達實現歸母淨利潤1900萬元至2850萬元，較上年同期下降79.49%至86.33%。

齊翔騰達現擁有環氧丙烷30萬噸/年，在國內環氧丙烷市場産能占比約3.87%。近年隨著萬華化學、濱華新材料等企業持續擴能，單套裝置規模多在30萬~50萬噸/年，行業集中度逐步提升。齊翔騰達30萬噸/年産能屬于中型規模，在行業中處于第二梯隊，但與頭部企業相比仍有一定差距。

2025年中國環氧丙烷産能增速較快，中國環氧丙烷總産能已達776萬噸/年，市場供需趨于寬松，企業間的成本控制和技術優化能力將成爲關鍵競爭點。齊翔騰達此次技改後，若能提升運行效率、降低單噸成本，或可增強其在細分市場的競爭力。

産能擴張與需求疲軟的雙重擠壓

2025年上半年，中國環氧丙烷行業延續擴能趨勢，萬華化學4期、濱華新材料等新裝置相繼投産，推動國內總産能攀升至776萬噸/年。在國産替代加速的背景下，進口量同比驟降50%，進口依存度進一步下滑至2%的曆史低位。然而，與供應端的高速擴張形成鮮明對比的是，需求端表現疲軟、終端消費傳導不暢、出口市場萎縮疊加政策擾動，導致市場價格整體承壓下行。

據買化塑研究院监测数據，2025年上半年华东市场環氧丙烷均价7704元/吨，同比下跌11.67%。尽管期间区域价差波动、装置检修及节庆备货等因素带来阶段性调整，但供需矛盾的核心供应过剩与需求不振始终压制市场走势，行业整体维持弱势运行基调。

供需短暫趨緊，價格觸底反彈

進入7月中旬，市場格局出現微妙變化。一方面，下遊需求邊際回暖，聚醚、丙二醇等行業補庫意願增強；另一方面，供應端庫存壓力較小，部分裝置仍處于檢修狀態，市場供需短暫趨緊。在此背景下，國內環氧丙烷價格開啓震蕩上行模式，8月初突破8000元/噸大關。傳統淡旺季規律顯示，8月通常是需求回升的節點，聚醚大廠普遍采取控量挺價策略，疊加前期停車裝置尚未完全複産，供應端暫未形成明顯壓力。

擴能持續，供需寬松仍是主基調

然而，行業的中長期壓力並未消散。2025年下半年，國內仍有百萬噸級新增産能計劃投放，疊加華東部分大型裝置的年度檢修安排，預計整體供應量環比上半年增長。盡管消費量可能溫和增長，但在上半年淡旺季規律弱化的背景下，需求端難有超預期表現，市場整體仍將呈現供大于求的寬松格局。

從區域來看，新增産能及檢修多集中在南方市場，可能導致局部供需錯配，短期內或出現分化行情。但就整體趨勢而言，環氧丙烷價格在經曆階段性反彈後，下半年大概率回歸窄幅震蕩偏弱走勢，市場均價或較上半年小幅回落。