2024年10月9日，商務部與海關總署聯合發布公告，決定對超硬材料、锂電池和人造石墨負極材料、部分中重稀土、部分稀土設備和原輔料相關物項實施出口管制，並定于2025年11月8日起正式施行。

其中，針對性能指標達到“比容量≥340mAh/g，首次庫倫效率≥94%”的高端人造石墨的管制，更是直指産業鏈的核心環節。此舉並非簡單的貿易限制，而是中國在確立全球新能源領導地位後，對優勢産業進行的一次戰略性梳理與價值重估。

石墨負極材料主要有人造石墨、天然石墨、軟碳、硬碳等，其具有電導率高、嵌锂電位低等優勢，是當前锂離子電池負極的主流選擇。人造石墨由石油焦、針狀焦、瀝青焦等原料經高溫石墨化處理制成。具有循環性能好、倍率性能優、與電解液相容性佳等優點，是動力型锂電池主流負極材料。

中國是全球最大的人造石墨負極材料生産國和供應國。2023年全球人造石墨負極材料産量超過140萬噸，其中中國産量占比高達95%以上。中國的産能和産量不僅滿足了國內蓬勃發展的锂電池市場需求，更支撐了全球絕大多數動力電池和消費電池的制造。

人造石墨負極材料上遊主要依賴于石油焦和針狀焦等原料，我國作爲煉化大國，具備穩定的供應能力。通過破碎、造粒、石墨化、篩分等關鍵工序，制造出性能各異的人造石墨負極。其中，石墨化環節是能耗和成本的核心，占生産成本的50%以上。近年來，中國企業在內蒙古、四川、雲南等電價較低地區大規模布局石墨化産能，形成了顯著的集群和成本優勢。

动力电池是人造石墨负极的绝对主力需求领域，占据约70%的消费量。得益于新能源汽车市场的爆炸式增长，需求持续强劲。储能电池市场作为第二增长曲线正在快速崛起，虽然其对成本更敏感，但总量巨大。此外，高端消费电子産品也对高性能人造石墨有稳定需求。2023年，中国锂电池负极材料表观消费量已突破120万吨，呈现出高速增长态势。

此次人造石墨負極出口管制比2023年12月的管控範圍大，所有人造石墨、人造+天然混合負極以及生産設備都算在內。中國在全球人造石墨負極材料産能中占據主導地位，管制措施可能推高國際市場價格，據測算，負極材料價格每上漲10%，動力電池成本將增加3%-5%，這一成本壓力將傳導至下遊車企與儲能企業。在2025年11月正式實施前，海外電池廠商可能會進行一波“恐慌性囤貨”。

對海外市場而言，短期陣痛不可避免。日韓企業受影響尤爲直接，數據顯示，2024年韓國進口的電池負極用石墨中，93.7%來自中國，進口總額達2.41億美元；日本更有九成石墨依賴中國供應。長期來看，韓國、日本等國的電池企業將面臨高端負極材料斷供或成本大幅上升的風險。

而全球儲能市場也將面臨調整，2025年上半年，中國動力電池及儲能電池出口量達127.3GWh，同比增長56.8%，德國、美國是主要目的地，新規實施後，歐美車企的高端電動車産能可能面臨“材料斷供”風險。

政策將極大刺激海外政府和企業加速本土負極材料産能的建設。已先行在海外布局的企業將獲得巨大窗口期。例如，龍蟠科技在印尼的12萬噸鐵锂工廠、貝特瑞在印尼的16萬噸負極産能，以及甯德時代、億緯锂能等電池龍頭的海外基地，都能有效規避管制，搶占市場空缺。