近日，恒逸能源科技（吐魯番）有限公司擬投資257億元，在新疆吐魯番市經濟開發區煤基新材料循環産業園區建設240萬噸/年高品質纖維用煤制乙二醇項目，計劃總工期36個月。該項目的落地，進一步凸顯我國煤制乙二醇行業向資源富集區集中、産業鏈一體化發展的趨勢，同時也反映出行業在産能擴張、成本優化及政策約束下的新動向。

乙二醇需求旺盛，聚酯産業驅動增長

乙二醇（EG）是重要的化工原料，廣泛應用于聚酯纖維（滌綸）、防凍液、不飽和聚酯樹脂、润滑剂等领域。其中，聚酯産品占乙二醇消费量的90%以上，是核心需求来源。近年来，全球乙二醇产能持续增长，近五年年复合增长率达8.64%。我国自2018年起进入产能快速扩张期，2020年增速接近50%。尽管2024年受装置利润影响，部分企业停车检修导致新增产能增速放缓，但我国乙二醇总产能仍占全球46%，稳居世界第一。

煤制乙二醇占比提升，成本優勢凸顯

我國乙二醇生産主要分爲石油乙烯法和煤基合成氣草酸酯法。乙烯法依賴原油價格波動，而煤制乙二醇憑借國內煤炭資源豐富的特點，有效降低對進口石油的依賴。2024年，我國乙二醇總産能達2939萬噸，其中煤制乙二醇産能1048萬噸，占比36%，成爲行業重要增長點。

近年來，煤價下跌（2025年降幅16%）顯著降低生産成本，部分企業通過技術改造使單位成本下降16%，進一步增強市場競爭力。然而，煤制乙二醇仍面臨純度較低、催化劑壽命短等技術瓶頸，需持續優化工藝。

在“雙碳”政策背景下，國家嚴控煤化工新增産能，推動項目向新疆、內蒙古等煤水資源豐富、環境容量大的地區集中。新疆憑借豐富的煤炭資源，成爲煤制乙二醇投資熱土。恒逸、桐昆等企業紛紛布局“煤炭-乙二醇-聚酯-紡織”一體化項目，形成全産業鏈協同效應，提升成本競爭力。

盡管煤制乙二醇發展迅速，但仍面臨多重挑。由于産能過剩，2024年行業開工率僅50%-60%，部分企業長期停車。同時受到環保約束，由于國家要求煤化工項目符合低碳標准，推動企業向綠氫耦合、CO2捕集等綠色技術轉型。煤制乙二醇純度低于石油/天然氣路線，需提升催化劑壽命和工藝穩定性，未來通過技術升級，以滿足高端聚酯市場需求。

恒逸新疆項目的落地，標志著我國煤制乙二醇行業正加速向集約化、高端化、綠色化邁進，未來有望在全球乙二醇市場占據更重要的地位。恒逸項目建成後將超越陝煤榆林化學一期（180萬噸），成爲全球最大單體煤制乙二醇裝置。