據悉，上海石化發布公告稱擬自籌資金投資約213.07億元，在維持原油加工能力不變的基礎上，推進公司全面技術改造和提質升級，對煉油裝置進行結構調整，關停現有70萬噸/年乙烯等18套裝置，新建120萬噸/年乙烯及下遊新材料裝置。項目主體建設期約爲3年，其他設施建設期約爲5年，最終以實際建設情況爲准。

上海石化是中国主要的炼油化工一体化综合性石油化工企业之一，主要业务包括原油加工、炼油産品、化工産品、石油化工産品贸易等多个领域。主要産品包括炼油産品（汽油、柴油、石脑油等）；化工産品（环氧乙烷、乙二醇、二乙二醇、三乙二醇、乙酸乙烯酯、聚乙烯醇等）；合成树脂産品（高压聚乙烯、低压聚乙烯等）；合成纤维産品（腈纶産品、聚酯切片等）。

在化工産業裏，乙烯是重要基礎原料，由乙烯裝置生産的乙烯、丙烯、丁二烯、乙炔、甲苯、二甲苯、环氧乙烷、乙二醇等是新能源、新材料的基础原料。以乙烯为原料可以生产聚碳酸酯、锂电隔膜、光伏EVA、α-烯烃、POE、碳酸酯、DMC、超高分子量聚乙烯等新能源、新材料産品。据统计，有十余种乙烯下游産品与新能源、新材料等风口产业相关联，由于新能源车、光伏、半导体等新能源、新产业的快速发展，对新能源、新材料的需求持续提升。

産能擴張但需求增長動力不足

近年來，中國乙烯産能呈現出迅猛增長的態勢，2023年，乙烯總産能5282萬噸/年。2024年隨著內蒙古寶豐、裕龍石化、中石化英力士等項目投産，中國乙烯産能將超過5500萬噸，占全球總産能的四分之一。

2024年石化行业整体弱势运行，供需错配格局抑制行业整体盈利空间，消费低迷抑制産品价格，多数大宗化学品行业利润处于亏损状态。乙烯产业链面临利润挤压、传统下游产能过剩、原料轻质化发展等困境。乙烯生产工艺有石脑油裂解、轻烃制乙烯、煤制烯烃等工艺，2024年石脑油制乙烯、MTO制乙烯工艺利润持续亏损，乙烷裂解制乙烯尚保持盈利。

由于乙烯需求增长动力不足，工业生产恢复不及预期，居民消费信心不足，终端领域复苏缓慢，下游聚乙烯、乙二醇等産品需求低迷，国内乙烯消费回升乏力。乙烯下游苯乙烯、乙二醇、環氧乙烷在2024年均處于虧損狀態；乙烯法醋酸乙烯、聚乙烯微利；乙烯法EVA利潤表現相對良好，但是同比仍在大幅下降。