慧正資訊，近日，美国商务部公布了对原产于中国的二苯基甲烷二異氰酸酯（MDI）（包括聚合MDI、純MDI和改性MDI）反傾銷調查的肯定性初裁結果，裁定中國企業的最高傾銷幅度達到驚人的511.75%，其中行業龍頭萬華化學的初步稅率爲376.12%。

本次调查源于2025年2月12日，由美国特设MDI公平贸易联盟其核心成员包括化工巨头巴斯夫和陶氏正式提出申请。该联盟指控中国MDI産品以不公平的低价在美国市场销售，对本土产业造成实质性损害。

美国一直是我国MDI出口大国，但近三年中国对美純MDI出口已呈断崖式下跌，从2022年的0.47万吨、0.21亿美元，锐减至2024年的0.17万吨、0.05亿美元。聚合MDI出口量分别为22.56万吨、23.02万吨和26.8万吨，交易金额分别为4.73亿美元、3.19亿美元、3.92亿美元，聚合MDI出口虽在量上保持一定规模，但金额明显波动，显示出價格承压的迹象。

隨著2025年上半年反傾銷與關稅政策的雙重施壓，美國本土企業開始尋求新的供應體系，導致中國出口至美國聚合MDI出口量大幅下滑，從今年前7個月出口數據來看，俄羅斯憑借5.03萬噸躍居出口目的地第一位，美國已經下滑至第五位。

若后期美国商务部作出肯定性终裁，其对中国主要MDI生产商将带来一定影响，但预计实际影响可能相对有限。届时韩国巴斯夫、锦湖三井等产地装置预计将加大对美国市场的出口力度。此举将导致亚太地区内部MDI货源趋紧。而作为全球最大MDI生产商，万华化学则可凭借其优质、稳定的産品，迅速填补亚太地区出现的供应缺口，实现市场的“再平衡”。

其次，中国企业的全球化产能布局成为“缓冲垫”。以万华化学为例，其不仅拥有中国本土庞大的产能，更通过并购和投资，在匈牙利拥有宝思德化学（BorsodChem）40万吨/年的MDI产能。这座位于欧洲的基地可灵活调整供应链，增加对美出口，有效对冲中国本土産品可能面临的高关税壁垒。

美国此次对华MDI的反倾销调查，是当前全球贸易保护主义抬头的一个典型缩影。通过高额税率设置壁垒，意在短期内保护本国生产商，并激励制造业回流。然而，在全球化深度交织的今天，尤其是在寡头垄断、资本与技术密集的MDI行业，这种“堵”的策略可能难以达成其最终目的。它将推高美国下游制造业的原材料成本，削弱其终端産品的竞争力，最终成本将由美国消费者承担。

美方提出的超高稅率，表面上是一紙貿易裁決，深層則折射出美國對關鍵基礎化工産業鏈“自主可控”的強烈焦慮，以及其傳統巨頭在面對中國強大且高效供應鏈時的競爭壓力。