據保立佳2025年半年報顯示，保立佳上半年營業收入9.26億元，同比下降17.2%，但歸母淨利潤成功扭虧，從去年同期虧損2368萬元轉爲盈利859萬元。這一數據背後，既反映了企業短期經營的改善。與此同時，保立佳宣布通過香港全資子公司，在越南、中東、印尼等地投資設立全資子公司，並建設水性丙烯酸乳液生産基地，總投資額不超過1.5億元。這一戰略舉措，不僅是對企業全球化布局的重要一步，更是對當前行業困境的主動突破。

價格跌至九年最低點

保立佳的營收下滑並非個例，而是整個丙烯酸乳液行業面臨挑戰的縮影。2025年上半年，中國丙烯酸乳液市場震蕩下行，據買化塑研究院監測，2025年上半年中國純丙乳液上半年均價6733元/噸，較去年同期跌14.98%；苯丙乳液上半年价5527元/吨，较去年同期跌13.32%。市场疲软的主要原因在于成本支撑力减弱和下游需求不足。丙烯酸乳液的主要应用领域是建筑行业，尤其是建筑塗料。尽管2025年上半年多地出台了房地产利好政策，但房地产市场复苏缓慢，房地产开发投资同比下降，房屋新开工面积大幅减少，直接导致对丙烯酸乳液的需求增长乏力。此外，家居装饰等领域也因房地产市场低迷而受到牵连，消费者装修意愿不强，进一步抑制了丙烯酸乳液的消费量。

建筑行业是丙烯酸乳液的主要消费领域之一，房地产市场的低迷状态难以迅速扭转，需求缺乏爆发性增长动力。从行业趋势来看，丙烯酸乳液市场短期内仍将面临压力。从目前中国丙烯酸乳液市场走势来看，價格跌至九年最低點，目前国内市场苯丙乳液价格4200-4800元/吨，純丙乳液5800-6200元/吨，而2021年，純丙乳液价格基本在万元每吨。

從“高速增長”到“平穩放緩”

2014-2019年受益于中国房地产和基建行业的蓬勃发展，作为建筑塗料、防水材料等核心原料的丙烯酸乳液需求旺盛。行业吸引了大量投资，产能持续快速增加。近些年，丙烯酸乳液产能增速开始明显放缓，中国房地产市场逐步进入调整期，新开工面积增速放缓甚至出现负增长，对建筑塗料的需求拉动减弱。经过前期的野蛮生长，行业产能已趋于饱和，同质化竞争激烈，利润空间被压缩，投资新建产能减弱。预计2025年，中国丙烯酸乳液行业总产能将达625万吨。

2026-2030年，中國丙烯酸乳液産業鏈將逐步告別以往高速擴張模式，在未來五年中，傳統需求增速預計將進一步放緩，導致整體需求增長滯後于供應能力，供需關系將重新調整。

海外市場成爲新的增長點

丙烯酸乳液作为建筑和工业塗料的重要原料，其市场需求与地区经济发展水平密切相关。长期来看，随着全球经济逐步复苏和绿色转型推进，丙烯酸乳液市场仍具有发展潜力，尤其是在海外市场，需求增长可能成为行业突破的重要方向。

在行业整体承压的背景下，随着国内市场竞争加剧和需求放缓，海外市場成爲新的增長點。尤其是在东南亚和中东地区，基础设施建设正处于快速发展期，对丙烯酸乳液需求潜力巨大。