海關數據顯示，2025年7月中國聚合MDI出口量6.41萬噸，同比、環比分別減少18.0%和24.8%；1-7月累計出口47.65萬噸，同比降幅同樣爲18.0%。出口疲軟的同時，出口格局的變化尤爲明顯。

今年前7個月，在出口TOP10國家中僅印度、越南、泰國保持增長，其余均同比下滑。這一現象與美國關稅政策的持續擾動直接相關，美國對多國的關稅壁壘不僅打亂了全球聚氨酯産業鏈的原有布局，更推動貿易流向從全球化向區域化收縮。在此背景下，中國與東盟的區域合作優勢逐步凸顯。中國與東盟的自由貿易協定（FTA）免關稅政策降低了貿易成本，而地理鄰近性進一步提升了供應鏈效率。近年來，中國家電、紡織、汽車等制造業企業加速向越南、泰國、印尼等東盟國家轉移産能或訂單，形成“本地生産+就近采購”的模式。這種調整既爲東盟市場帶來了聚合MDI需求增量，也幫助中國下遊企業緩沖了國際貿易摩擦的風險，成爲出口端少數的“穩定器”。

进口激增 价格差驱动 中东货源成主力

與出口收縮形成對比的是進口的顯著增長。2025年7月，中國聚合MDI進口量達4.23萬噸，同比激增70.1%，環比更是大漲85.6%，遠超1-6月每月2-3.5萬噸之間；1-7月累計進口20.54萬噸，同比增長16.9%。

進口增量主要來自沙特阿拉伯和韓國，其中沙特表現尤爲搶眼。7月中國從沙特進口聚合MDI1.97萬噸，環比增加50.7%；1-7月累計進口9.22萬噸，同比增幅27.6%。這一變化的核心驅動力是國內外市場價格差，今年5-6月，中國聚合MDI價格轉強上漲，而同期中東、歐洲市場現貨價維持在1700美元/噸左右的低位，低價套利空間推動中東貨源加速湧入中國市場。

万华化学的 “寒冬突围”

據萬華化學2025年上半年報顯示，上半年實現營業收入909.01億元，同比下降6.35%；利潤總額75.28億元，同比下降28.04%；淨利潤爲61.23億元，同比下降25.1%。其核心業務聚氨酯板塊實現銷售收入368.88億元，占總營收的40.6%，毛利率穩定在25.68%。盡管MDI價格同比下跌5%，但新能源汽車輕量化需求帶動聚氨酯複合材料用量激增，以“量增”有效對沖了“價跌”。

分産品看，行业需求的结构性分化明显，純MDI因下遊需求偏弱，上半年均價約18800元/噸；聚合MDI受建築行業需求不振及外銷關稅影響，均價約16700元/噸；TDI受益于汽車行業增長，均價12400元/噸；軟泡聚醚則維持在7800元/噸的低位。這種分化倒逼企業向高增長領域傾斜資源，而萬華在新能源領域的布局已初見成效。

對于中國聚合MDI行業而言，短期的出口壓力與進口沖擊仍將持續，但區域化布局的深化與新興需求的爆發，正爲行業注入長期增長動力。由于全球化向區域化的轉型不可逆，美國關稅政策的持續影響、東盟FTA的紅利釋放，推動聚氨酯産業鏈加速向區域集中。中國企業通過海外建廠、訂單轉移等方式貼近市場，既是應對貿易壁壘的被動選擇，也是優化供應鏈效率的主動布局，這一趨勢將長期影響進出口格局。

传统建筑、家居领域需求疲软，而新能源汽车、高端制造等新兴领域成为增长引擎。以万华为代表的企业正通过産品创新（如聚氨酯复合材料）抢占新赛道，这种“新旧动能转换”将决定未来行业竞争的话语权。