慧正資訊，2025年7月31日，北京小米智造股权投资基金合伙企业正式完成对重庆华辉塗料有限公司的战略投资，認繳出資222.2222萬元，持股比例7.018%。

这距离中国最大汽车制造商比亚迪入股华辉仅过去两个月——5月28日，比亚迪以20%的持股比例成为这家国内知名汽车塗料企业的第二大股东。

两大巨头接连战略投资同一家塗料企业，在中国汽车工业史上尚属首次。华辉塗料的注冊资本随之由2777.7778万元增至3166.6667万元，股权结构也完成了深度调整。

随着小米的加入，这家成立27年的民族塗料企业背后，已集结两家年营收总和超万亿的中国制造业巨头。

战略注资：华辉塗料股权重构，国产供应链的新联盟

华辉塗料的股东名单从未像今天这样引人注目。在引入比亚迪和小米两大战略投资者后，这家企业的股权结构已完成深度调整。

創始人王平通過直接持股和重慶華松一期企業管理合夥企業的權益，仍以52.6315%的持股比例牢牢掌握公司控制權。比亞迪以17.544%位居第二大股東，而小米通過旗下投資基金獲得7.018%股權。

公司治理結構也隨之升級——新增王彥聽、李骜兩位董事，組建起更專業的決策團隊。

這次股權重構背後，是兩家巨頭企業真金白銀的投入。比亞迪早在4月30日就完成555.5556萬元的認繳出資，而小米則在7月底通過北京小米智造股權投資基金注入222.2222萬元資本金。

据了解，华辉塗料正计划投资10.5億元建設“年産9万吨车用塗料及树脂项目”，一期工程将于2026年底前投産。新資本的注入，爲這一産能擴張計劃提供了強勁動力。

技术突围：华辉塗料的“专精特新”之路

华辉塗料凭什么吸引两大巨头？这家成立于1998年的高新技术企业，在汽车塗料领域已默默耕耘27年。

作爲業內少數能提供全套汽車塗裝解決方案的民族企業，華輝的核心優勢在于其技術積累和服務網絡。公司擁有省部級“华辉塗料企业技术中心”，服务覆盖东风、奇瑞、长安、长城等20余家主流車企。

在與外資巨頭的正面競爭中，華輝在問界系列車型上證明了實力。問界M7采用其水性3C1B塗裝工藝，M9則應用了水性B1B2+2K清漆塗裝工藝。

這種技術能力打破了外資品牌的壟斷神話。華輝董事長王平表示：“各大新能源主機廠也紛紛向華輝敞開大門，願意攜手共建更具競爭力的國産産業鏈。”

今年4月，华辉与国际树脂巨头湛新签署战略合作协议，聚焦水性化、低碳、低VOC等环保技术前沿。这标志着中国塗料企业开始参与全球技术创新的核心圈层。

市場困局：被外資壟斷的“汽車外衣”

中国汽车塗料市场长期处于畸形状态。尽管中国连续16年位居全球第一汽车产销大国，2024年新能源汽车销量更占全球60%以上，但乘用车车身塗料市场90%以上被外资品牌垄断。

巴斯夫、PPG、关西、艾仕得、立邦五大外资品牌几乎垄断了所有自主品牌的车身塗料供应。比亚迪作为全球最大的新能源汽车制造商，其车身塗料供应商名单同样被PPG、巴斯夫等国际巨头占据。

2024年，中国汽车塗料市场规模约425.17亿元，但高端市場的主導權仍牢牢掌控在外資手中。

这种垄断形成的根本原因在于汽车塗料行业的特殊属性——验证周期长、供应商结构稳定、市场技术壁垒高。汽车OEM塗料需要提前至少1年与整车企业对接开发，极度依赖施工经验的长期积累。

戰略考量：巨頭們的“油漆算盤”

比亚迪和小米战略投资华辉塗料背后，是多重战略考量的精准计算。

供应链安全成为首要考量。对年产量430万辆的比亚迪而言，降低对外资塗料供应商的依赖已成当务之急。小米汽车2025年交付目标35万辆，2026年预计突破80万辆的产能规划，同样需要稳定的塗料供应链。

成本控制是關鍵驅動力。华辉塗料的本土化生产和服务网络，为这种成本优化提供了可能。

技術協同帶來創新空間。比亞迪在電池領域的積累有助于突破高端電泳漆技術壁壘，而華輝在問界車型上的CMF设计经验，可提升比亚迪和小米産品的差异化竞争力。

全球布局戰略也不容忽視。比亞迪海外工廠計劃2025年國産汽車漆配套率不低于50%。华辉塗料在东南亚建立本地化服务网络，可降低20%-30%的物流成本，有效規避地緣政治風險。

格局生變：汽車塗裝産業鏈的重構信號

比亞迪和小米聯手注資華輝，釋放出汽車産業鏈格局重構的強烈信號。

这一投资有望打破外资品牌的价格垄断。当比亚迪拥有自己的塗料供应商后，在与PPG、巴斯夫等巨頭的價格談判中將獲得更多籌碼。慧正資訊认为，如果有國産車漆品牌作爲選擇，就可以對沖來自外資品牌的議價風險。

对华辉而言，这意味着巨大的发展机遇。在获得两大巨头资金和市场资源支持后，其汽车塗料业务有望实现跨越式增长。公司计划投资10.5億元建設的年産9万吨车用塗料项目，将大幅提升其产能和技术实力。

更深远的影响在于为整个民族塗料品牌打开市场空间。随着比亚迪战略投资华辉塗料，各大车企特别是中国自主汽车品牌将会逐渐改变现有观念，推动国产汽车漆品牌的健康发展。

小米SU7

破局之路：國産替代的挑戰與前景

尽管前景光明，但国产汽车塗料的替代之路仍面临严峻挑战。

技術積累需要時間。汽车塗料被誉为“塗料行业皇冠上的明珠”，代表着一个国家塗料工业的最高技术水平。目前国产塗料在高端树脂、助剂等方面仍依赖进口，核心配方专利被外资掌控。

市場壁壘的突破需要整車企業的勇氣。在汽車生産四大工序（沖壓、焊裝、塗裝、總裝）中，塗裝環節投資最大，主機廠對供應商變更持謹慎態度。

新能源汽車的發展帶來了新的技術挑戰。智能网联化的电动汽车需要1000平米涂层，远高于传统汽车的70平米；无人驾驶汽车则需要4-6种功能塗料用于不同部位。

 政策環境正在爲國産替代創造有利條件。中國“十四五”规划明确提出新能源装备、高端制造塗料国产化率目标超80%，並設立專項基金支持關鍵材料研發。“雙碳”目標則要求2025年水性/粉末塗料占比需达70%以上。

全球塗料巨头或许未曾预料到，挑战其在中国市场统治地位的竟是两家看似与塗料毫不相关的车企。随着华辉塗料重庆新工厂2026年投産，年産9万吨车用塗料的产能将源源不断供应比亚迪和小米生产线。

汽车塗料市场格局的重塑只是开始。在长三角和珠三角的汽车产业集群带，已有超过六成新能源车企开始评估引入第二家塗料供应商的可能性。

随着国产塗料在问界、比亚迪和小米车型上的规模化应用，中国汽车产业最后一个被外资垄断的领域正在松动。这场供应链革命终将兑现一个迟来太久的承诺——中国车的“外衣”，当由中国塗料来定义。

（文中圖片源于網絡）