慧正資訊：尽管经济环境艰难，贏創在2025年第一季度的收益较去年有所增加。

“今年我们开局良好。然而，全球贸易摩擦和武装冲突的叠加使得未来的规划面临更大的不确定性。特别是在下半年，经济进一步放缓的风险仍然存在。” ——贏創工业集团董事长兼首席执行官库乐满（Christian Kullmann）

2025第一季度財報關鍵要點

贏創今年第一季度銷量同比增長2%，銷售價格則下降了2%。調整後的EBITDA利潤率上升了1個百分點，達到14.8%。淨收入增長至2.33億歐元，較去年同期的1.56億歐元有顯著提升。

“ 我们的增效措施正在奏效。鉴于对经济下行的担忧，此类举措尤显紧迫。环境越难以预测，我们的方向就必须越清晰：兑现承诺、改善业绩。” ——贏創工业集团首席财务官Maike Schuh

今年前幾個月，經濟形勢變得愈發嚴峻，而美國不斷升級的貿易保護主義政策進一步加劇了不確定性。盡管如此，贏創依舊實現了良好開局，並確認其全年預期收益目標，預計2025年調整後的EBITDA將在20億至23億歐元之間。

動物營養業務的價格走勢優于預期，助力第一季度實現了收益增長。這一趨勢有望至少延續至第二季度。2025年的現金轉換率將繼續保持在約40%。資本支出預計保持穩定，約爲8.5億歐元。資本回報率（ROCE）將進一步提高。

贏創致力于减少对外部因素的依赖，重点关注成本控制和结构优化项目，如“贏創定制”(Evonik Tailor Made) 增效计划以及各运营业务中的各种优化项目。这些项目有望在今年内实现数千万欧元的收益贡献。贏創已推行全新组织结构，采用精简的管理模式并减少集团层级的部门数量。业务部门这一层级已在第二季度初撤销，化工业务现由执行董事会成员直接管理。

業務部門業績表現

特種添加劑業務部門

受益于销售量小幅增长和汇率的积极影响，该业务部门的销售额增长了1%，达到9.23亿欧元。销售价格略低于去年水平。应用于油漆和塗料行业的産品表现良好，销量和销售额显著高于去年同期水平。交联剂的销售额随着需求量的增加实现增长。归功于全球销量增长，油品添加剂的销售额也有所上升。由于销量下降，用于聚氨酯泡沫和耐用消费品的添加剂的销售额较去年减少。该业务部门调整后的EBITDA增长1%至2.01亿欧元，调整后的EBITDA利润率为21.9%，与去年同期（21.8%）持平。

營養與消費化學品業務部門

归功于销量的增加，该业务部门的销售额增长了12%，达到10.07亿欧元。动物营养的必需氨基酸业务销售额实现增长，主要由于销量的显著提升以及客户终止供应合同的赔偿金。得益于原料药业务的强劲表现，医药健康业务的销售额也有所增长。护理産品的销售额因销量因素同比下降。得益于销量的显著提升、动物营养业务模式优化带来的成本节约以及赔偿金，该业务部门调整后EBITDA增长35%，达1.97亿欧元，调整后的EBITDA利润率从去年同期的16.2%显著上升至19.6%。

智能材料業務部門

该业务部门的销售额同比几乎保持不变，为10.98亿欧元，销量和销售价格与去年同期基本持平。无机産品的整体需求略有增加，销售价格稳定。然而，由于贵金属价格下降，销售额略有减少。聚合物业务由于销量增加和价格略有改善，销售额有所增长。该业务部门调整后的EBITDA为1.49亿欧元，较去年同期下降7%（去年同期的调整后EBITDA包括许可收入）。调整后的EBITDA利润率从去年同期的14.6%降至13.6%。