慧正資訊：2月4日，艾仕得公布了其第四季度和全年财务业绩报告。据报告显示，2024年艾仕得第四季度净销售额同比增长1%，达到13亿美元，其中包括1%的外汇逆风。

淨利潤方面，艾仕得同比大幅增長85%，達到1.37億美元，淨利潤利潤率攀升至10.5%。這一顯著增長主要歸因于有利的價格組合、本季度確認的2700萬美元遞延稅項收益帶來的所得稅費用減少、可變成本的降低，以及2024年轉型計劃所帶來的收益，盡管這些收益部分被銷量下滑和勞動力通脹所抵消。

調整後，淨利潤同比增加3000萬美元，達到1.31億美元（不含遞延稅收收益）。同時，調整後的EBITDA增長至2.75億美元，同比提升10%，相較于去年同期的2.51億美元有了顯著提升。調整後EBITDA利潤率也上漲了170個基點，達到21%。此外，攤薄後每股收益激增91%，達到0.63美元，遠高于上年同期的0.33美元。調整後的攤薄每股收益同樣增長了30%，達到0.6美元。

在現金流方面，2024年第四季度，艾仕得經營活動提供的現金爲2.34億美元，而去年同期爲2.86億美元。自由現金流總額爲1.77億美元，相比去年同期的2.54億美元有所下降，這主要是由于營運資金和資本支出的增加。

財務結構方面，艾仕得在季末的淨債務與過去12個月（“LTM”）調整後的EBITDA比率（總淨杠杆率）爲2.5倍，相較于截至2023年12月31日的2.9倍有所下降。本季度，艾仕得優先考慮減少總債務，全額償還了用于收購CoverFlexx的1.05億美元貸款余額。年終時，艾仕得的現金及現金等價物達到5.93億美元，流動資金總額爲14億美元。

分部門財務業績表現

高性能塗料部门在2024年第四季度实现了8.43亿美元的净销售额，同比下降1%。这主要是由于销量下滑和外汇换算的不利影响抵消了CoverFlexx的贡献。然而，修补漆净销售额却同比增长2%，达到5.45亿美元，这得益于收购CoverFlexx、有利的价格组合以及新车身车间的净收益，部分抵消了欧洲销量下滑和外汇换算的不利影响。工业净销售额则同比下降5%，至2.98亿美元，这主要是由于多数终端业务需求疲软以及外汇兑换不利因素导致的销量下滑。

在第四季度，高性能塗料部门的调整后EBITDA为1.98亿美元，同比提升，而去年同期为1.92亿美元。调整后EBITDA利润率也分别提升至23.5%和22.6%。这主要得益于较低的可变成本、有利的价格组合以及CoverFlexx的贡献。

移动出行塗料部门在2024年第四季度实现了4.68亿美元的净销售额，同比增长4%。这一增长主要受到中国和拉丁美洲轻型汽车销量强劲增长的推动，尽管有利的价格组合部分被商用车销量下滑和外币折算逆风所抵消。轻型汽车净销量同比增长9%，这得益于6%的销量增长和5%的有利价格组合影响，远远抵消了外汇折算的不利影响。然而，商用车净销售额却同比下降10%，至9900万美元，这主要是由于北美和拉丁美洲8级车型预计销量下滑以及外汇不利因素所致。

移动出行塗料部门第四季度的调整后EBITDA为7700万美元，同比提升，而去年同期为5900万美元。调整后EBITDA利润率也分别提升至16.4%和13.2%。这一增长主要得益于价格组合的积极贡献、销量增长以及2024年转型计划的节省（部分被劳动力通胀所抵消）。

2024年全年財務業績

2024年全年，艾仕得淨銷售額同比增長2%，達到53億美元。淨利潤從2023年的2.69億美元躍升至3.91億美元，同比增長45%；淨利潤利潤率爲7.4%，比上年增加220個基點。淨利潤增長的主要驅動力包括可變成本的降低、銷售增長（包括收購貢獻）、咨詢和企業資源規劃系統實施支出的減少以及2024年轉型計劃的節省（部分被勞動力通脹和重組成本增加所抵消）。

調整後，淨利潤同比增加1.44億美元至5.18億美元。調整後的EBITDA也增長至11.16億美元，與2023財年相比增長17%。調整後的EBITDA利潤率提升280個基點至21.2%，兩個部門均有所擴張。攤薄後每股收益增長47%至1.78美元，而上年同期爲1.21美元。調整後稀釋每股收益增長40%至2.35美元。

盡管收益增長被較高的營運資本所部分抵消，但2024財年運營活動提供的現金仍爲5.76億美元，與上一年的5.75億美元基本持平。自由現金流總額爲4.51億美元，相較于2023年的4.47億美元增加了400萬美元。

“艾仕得2024年的财务业绩非常出色。在充满挑战的宏观环境下，我们在第四季度和全年实现了创纪录的净销售额和调整后的EBITDA。” 艾仕得首席执行官兼总裁Chris Villavarayan说。“修补漆和轻型车辆业务的持续强劲表现以及整个公司的卓越执行力，使得我们的调整后EBITDA利润率超过了21%。我们将继续履行2026年A计划中概述的承诺。”

除了公布2024年全年財務業績之外，艾仕得还透露了正在积极寻求并购机会。Chris Villavarayan表示，艾仕得将在2025年继续关注增值型并购。据统计，自2016年至2024年间，艾仕得共完成乐14项收购，平均收购金额为4.39亿美元。其中，2016年是艾仕得最为活跃的一年，共完成了5次收购。在过去三年中，艾仕得平均每年完成近1次收购。这些收购遍布超过8个国家，其中大多数在法国和美国。艾仕得的最新收购——CoverFlexx是一家成立于2023年并位于布莱顿的汽车塗料设备提供商。艾仕得于2024年5月以2.85亿美元的价格成功将其收购。