慧正資訊：2023年4月24日，飛鹿股份披露了2022 年年度报告以及2023 年第一季度报告。

據公告顯示2023Q1飛鹿股份産生營業收入1.06億元，同比增加115.82%。歸股淨利0.04億元，同比增加135.04%。基本每股收益0.0191元/股，同比增加131.11%。

那麽在2023Q1營收、淨利、基本每股收益翻倍的飛鹿股份究竟有何法寶呢？讓我們從同日公布的飛鹿股份22年報一探究竟。

報告表示，2022年飛鹿股份實現營業收入6.64億元，同比增長6.27%。2022年末總資産18.13億元，同比上升7.53%。

飛鹿股份2022年報

按産品分类在所有産品中，飛鹿股份半导体设备以营收0.27亿元，占营收比重的4.07%（2021年半导体设备占总营收比重为0.74%）同比增加482.49%，成为了22年增长最多的産品。

其中防水産品：

2022年飛鹿股份防水卷材收入1.81亿元，占营收比重的27.17%（2021年防水卷材占总营收比重为25.70%）同比增加17.83%。成为了继半导体设备以外22年增长第二的産品。

防水塗料收入0.88亿元，占营收比重的13.19%（2021年防水塗料占总营收比重为16.81%）同比下降16.61%。

22年防水卷材産品销售量上升39.62%，生产量上升39.89%，库存量上升95.81%。

飛鹿股份2022年報

實際上，飛鹿股份的防水上能夠取得如此喜人的成績並不是偶然，據公告顯示，22年的兩個公司已簽訂的重大訂單，其合同標的全部爲“防水材料”。其中華潤置地有限公司合同總金額43,191.84萬元，中國鐵建房地産集團有限公司合同總金額995萬元。

軌道建設工程防水領域

飛鹿股份作为国内轨道交通塗料行業第一家上市企业，在轨道建设工程市场方面有着特有的优势，具备较强的行業竞争力。借助着多年来在国内轨道交通领域的优势，飛鹿股份在防水市场上主攻轨道建设工程防水。

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市場堅挺

我国轨道建设工程防水的市场近年来也是不断扩张，根据《中长期铁路网规划》要求，到 2025 年，铁路总里程达到 17.5 万公里；到2030 年，实现铁路总里程达到 20 万公里。据中国城市轨道交通协会公布的《2022 年中国内地城轨交通线路概况》，截至 2022 年 12 年 31 日，中国内地已有 55个城市投运城轨交通线路超过一万公里，达到 10291.95 公里，再次突破了历史新高。可以看出随着中国高铁这张名片的崛起，中国的轨道交通工程建设能力也得到了广泛的认可。而且在全国城镇化进程的推动下，国内各中、大城市之间的城轨和城际铁路将会相互连接起来。可以说如今的轨道交通在市场上仍然是一个重要增长点。

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實力顯著

飛鹿股份是最早進入地鐵工程防水領域的國內專業防水材料生産企業之一，借助著先人一步的優勢，飛鹿股份的技術發展和研發投入的不斷增加，自主創新能力有了顯著的增強，其核心技术的掌控能力也不断提高，拥有多个通过 CRCC 认证産品，并实现大批量供货，认证産品在轨道交通领域占据一定份额。如今，飛鹿股份已经成为了国内较少的同时具备完整産品体系的工业领域防护企业。随着轨道建设工程防水市场需求持续增长，或将拉动飛鹿股份的营收增长，和盈利能力上升。

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客戶基礎

作爲國內軌道交通防水防護材料系統解決方案市場的首家上市公司，飛鹿股份擁有著良好的客戶群體，其客戶主要集中在中國國鐵集團下各路局建設單位，中國中鐵、中國鐵建、中國交建等施工單位，以及機車段、車輛段、中車旗下各主機廠。在去年與中鐵建房地産集團簽訂了《2022-2024年度防水集中采購合作協議》並且如今依然在良好執行。並且于今年的4月14日表明目前公司在防水防護材料方面訂單充足。

家裝防水領域

飛鹿股份所面对的客户主要是大型的央企国企，与同类的公司相比，虽然有着针对性的良好服务，以及优秀的産品质量，但是因为规模相对较小，在市场上的话语权不高，导致议价方面没有优势。

于是伴隨著在軌道工程建設防腐與防水市場的優勢，飛鹿股份開始研究更加全面的服務領域和市場，近年來開始進軍民用建築防水領域，並且取得了非常好的成效。

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諸多市場利好

防水新規的落地不用多說，這可以被稱之爲史上最嚴的新規爲整個防水市場帶來了整體的擴容，並且促使了防水企業更加綠色、健康、快速的發展。

金融三支箭、房産利率下調、“房住不炒”等諸多利好房地産的政策，不斷促進著我國房地産市場的回暖和穩固。

既有建築改造的不斷提上日程，面對著諸多的既有建築，以及老舊城區的存量，國務院發布了諸如《關于全面推進城鎮老舊小區改造工作的指導意見》等政策對其進行明確的改造。

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核心競爭力

作为深耕轨道建设工程防水市场多年的飛鹿股份，早已积累了许久的客戶基礎，自2019年飛鹿股份开始着手布局民用建筑防水领域后，准确的将目标锁定为具有央企、国企性质的房地产开发公司，聚焦其核心业务，实现了对关键用户的有效渗透和服务。同时紧盯建筑行業科技前沿，始终保持着“科技创新，研发先行”的方式，深入推进技术创新和管理创新，扩大产能、优化销售结构，使公司整体实力不断增强，在民用建筑防水领域赢得了一致好评。

在民用建筑领域市场，飛鹿股份已具有较为齐全的防水卷材系列産品，沥青类防水卷材和高分子类防水卷材已实现量产，産品已通过下游客户的验证，産品质量稳定。并且公司对民用建筑用预铺、湿铺高分子防水卷材等系列産品进行了技术升级和改造，为增强民用建筑系列産品做好了技术铺垫。

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客戶的信任

除了報告中顯示的與華潤置地簽約以外，實際上早在2019年飛鹿股份就與華潤置地（上海）有限公司就華東大區的業務合作達成協議，並于2021年與華潤置地有限公司（以下簡稱“華潤置地”）就2021-2022年度防水材料戰略采購達成合作。

在过去的合作之外，2023 年 3 月 28 日，飛鹿股份收到了与华润控股盖章生效的《2023-2024 年度防水材料集中采购（一标段）合作协议》飛鹿股份将为华润置地有限公司及下属独资、控股或非控股具有经营权的合资公司住宅和商业项目总承包单位提供防水材料供应。根据华润控股的中标结果，公司本次中标价格为290,662,346.43 元。这次中标实现了飛鹿股份与华润（集团）有限公司旗下的城市建设运营板块企业的长期合作。进一步确保了公司未来在家装防水市场的优势。

22年的營收雖然是在上漲，但是仔細觀來，除了營收和總資産以外的幾點都是負增長。當然並不排除2022年疫情、俄烏沖突、原料漲價等因素的影響，但是這也是飛鹿股份需要注重考慮的一點，于是公告顯示了飛鹿股份在23年的展望和動作。

飛鹿股份表示在23年將做出以下六大動作以平穩自身的增長並保證利潤的增長。

1、堅持以利潤爲中心，以大項目爲抓手，實現公司規模化增長

2、堅持高分子材料研究院的兩個主要定位不動搖。關鍵技術開發的攻關不動搖；爲公司戰略制定提供有力支撐和相關戰略的部署和落地實施不動搖

3、积极开展新産品新技术研发，全面实行産品与质量的对标管理，提高公司産品和技术的核心競爭力

4、构建生产成本管控模型，扎实推动各项降本措施，打造公司産品制造优势

5、夯實財務管理基礎，提高公司全面預算、成本管理和信息化的整體水平

6、深入推進結果導向的管理機制，實現進一步激活人力資源活力和減員增效的目標

除了这六项动作，为了更好的针对原材料价格波动这个因素，飛鹿股份将开展沥青期货套期保值业务：根据实际生产经营情况，以当期现有大宗商品存数及预计采购数为测算基准确定套期保值的数量规模，期限内任一时点的保证金余额（含前述投资的收益进行再投资的相关金额）不超过人民币 500 万元（含），投资期限内资金可循环使用。

截止至4月25日收盤，飛鹿股份信息