1、上半年芳烴演繹“史無前例”下跌行情

春節期間，受公共衛生事件爆發影響，國際油價下行趨勢明顯。3月美國股指連續4次熔斷，而美國股市曆史上總共就5次熔斷；4月份，WTI原油價格跌至負值。期間各國爲刺激經濟出台各種政策，但面對疲弱的市場需求，始終無濟于事，市場價格一直在試探底部在哪裏，開啓了長達2個月的下跌，中國華東純苯市場從2月初的5700元/噸跌至4月2日的2400元/噸，跌幅57.89%；華東甲苯、二甲苯從1月上旬至4月2日，自的5650元/噸和5890元/噸跌至2870元/噸和3080元/噸，跌幅分別達49.20%和47.71%左右；而華東苯乙烯市場收盤價格在4250-4350元/噸，跌破2008年以來的曆史低位。

2、遊資關注芳烴苯乙烯下遊ABS、PS、EPS行業，開工利潤均創新高，企業生産積極性較高

借助中國地區的快速複産，終端企業在二季度表現出不俗的實力，特別是中國家電市場的不俗表現，提振當期ABS、PS、EPS市場。另外頭盔、冰箱等熱點出現吸引遊資廣泛關注，場外資金在4-5月份囤貨需求迅速上升，4月下旬開始部分出現貨源供應緊張現象並持續至6月份。隨著訂單猛增，6月ABS行業開工大幅提升，理論利潤達到4000元/噸以上，再度創造曆史，展現ABS市場超強韌性。而PS行業利潤也一改之前200-400元/噸的常態值，一路飙升至2020年截止目前爲主1719元/噸的高水平。雖然EPS産能過剩嚴重，但由于産量並未完全釋放，今年更是出現長時間供不應求的局面，使行業理論盈利始終保持較高水平。數據顯示，2020年年初至今，EPS行業理論利潤約有1530元/噸，較去年同期高733元/噸。在高盈利的推動下，EPS廠商生産積極性得到一定程度的釋放。而在低成本與高需求的加持下，行業高利潤周期不斷拉長。

3、浙江石化120萬噸和恒力石化72萬噸苯乙烯裝置投産

浙江石化一套年产60万吨苯乙烯装置于1月28日产出合格品，负荷陆续提高；另一套年产60万吨苯乙烯装置于2月1日附近投料，负荷陆续提高；两套装置于4月中旬附近提高至满负荷生产；大连恒力乙苯装置1月底产出合格品，上游乙烯装置于1月29日产出合格品，72万吨乙苯脱氢装置2月17日附近产出合格品。恒力石化与浙江石化作为两大民营独立炼厂的代表，其苯乙烯装置的成功投产，也标志至苯乙烯行业一体化的队伍正在逐步壮大，芳烃三苯装置于2019年末也陆续产出合格産品。浙江石化和恒力石化的芳烃和苯乙烯产能分别跃居国内企业产能的TOP1和TOP2。

4、華東芳烴港口庫存告急、庫區紛紛調整超期費

2020年3-5月份，隨著進口貨的增多，華東芳烴三苯和苯乙烯港口庫容告急，多家庫區擴容，目前華東主港苯乙烯總罐容在47.5萬噸，較前期總罐容43.2萬噸增長4.3萬噸。5月底附近，庫區紛紛調整超期費，成爲業內人士關注的焦點。其中利士德貨權轉移提單所産生的超期費用，由原1.2元/噸/天，調整爲1.5元/噸/天；華潤6月10日至6月20日，超期費調整爲3元/噸/天，6月21日至6月30日，超期費調整爲5元/噸/天。因市場價格跌至近幾年低位，引發市場人士不斷抄底，但消化速度相對緩慢，因而芳烴、甲醇及油品等港口庫存不斷攀升，各罐區庫容紛紛告急，部分罐區倉儲延期費用上漲，導致市場逼倉行爲時有發生。

5、苯乙烯及下遊ABS、PS、EPS和苯胺等出口退稅率提高，降低出口企業成本

2020年3月17日，国家税务总局发布2020年第15号公告，提出提高部分産品出口退税率。其中乙烯、苯乙烯、EPS、苯胺等産品均在列举名单中，调整后退税率为13%。出口退税的提高进一步降低了出口企业的成本，而随着炼化一体化项目兴建，国内苯乙烯产业链産品自给率提升，出口可能性被越来越多的关注。长趋势看，需求恢复正常后，出口型企业的竞争压力增加，降低成本也是较为有利的因素，对于苯乙烯及苯胺行业的发展也是有利的。而目前苯乙烯及其上下游産品出口多面临一定壁垒，出口退税率提高带来的出口局面的变化仍有待时间的验证。而未来苯胺行业的发展将趋于优胜劣汰、适者生存的方向，最终找到企业之间能够彼此和睦共处的模式，寻找出口方向、增加出口力度也是企业规避淘汰的一种途径。

6、“一盔一帶”消息出台，帶動ABS、EPS及原料苯乙烯走高

2020年4月21日公安部交管局下發在全國部署“一盔一帶”安全守護行動通知。爲進一步提升摩托車、電動自行車騎乘人員和汽車駕乘人員安全防護水平，有效減少交通事故死亡人數，5月15日附近，公安部交通管理局部署在全國開展“一盔一帶”安全守護行動。

而“一盔一带”对苯乙烯产业链的影响也大小不一。对苯乙烯産品来讲，当时只能算是苯乙烯价格上涨的其中一个原因。苯乙烯两个工作日上涨190元/吨，涨幅3%附近。一盔一带“消息的出台，5月中旬市场对于头盔市场关注度提高，快速带动ABS、EPS走高，头盔概念炒涨下，进一步加剧了供应趋紧。高涨情绪也传导至苯乙烯市场，助推苯乙烯价格进一步上涨。5月20日前后“一带一盔”新规解读公布，市场对于头盔市场需求重新定位，业者心态回归理性。

7、口罩熔喷布大涨 苯乙烯下游ABS、PS等市场蹭热度，市场迎来触底反弹行情

全球衛生事件未見緩和，口罩需求激增，加上全民生産口罩氛圍的烘托，被稱爲“口罩心髒”的熔噴布價格再度坐上雲霄飛車。由于聚丙烯是熔噴布的上遊原料，市場再炒作聚丙烯的同時，捎帶炒作聚乙烯、甚至ABS、PS等塑料産品，市场也迎来一波触底反弹行情。

受公共衛生事件影響，國內多數行業受到影響，化塑行業也受到一定沖擊，此種局面下，化塑市場如何演繹？企業如何降低風險？請關注化塑産業鏈決策系統。

更多詳情信息，可掃碼關注化塑産業鏈決策系統或點擊（https://m.hzeyun.com/data/juece/index.html）前往。

【化塑产业链决策系统】是買化塑研究院基于真实交易数据的分析，整合行业内多数据源，进行统一数据口径、业务规则清洗等自动化的数据处理与验证，并且在此基础上引入各类宏观数据源信息形成的大数据分析系统，跟踪化塑行业上下游动态、原料流向、市场活跃程度、产业盈利状况等，并采用先进的科学分析模型和方法，结合有关理论，从行业整体高度来架构，全面、精准的分析产业链，覆盖原油、塑料、化工、塗料等行业，监测60多种産品，帮助客户把握商机，掌握产业未来发展趋势，为企业智能决策提供依据，降低投资风险，助力中国大宗能化商品定价权！